💰. 高股息ETF的矛盾
🐺：高股息是長期投資者的最愛…例如狼就是…因為已經自已先承認「沒有低買高賣的能力」，所以放棄了「擇時進出」的方法。
當一個長期投資的股東，自然高的股息就是公司經營對股東最好的回報了。（但是一個健全的市場，一定也需要有擇時進出的技術分析者，才能活絡市場）
和狼一樣想法的人一定很多，所以台灣才會不停的推出新的高股息ETF，而且一募集就是千億以上。
而去想想喔… 每檔這類ETF的成份股少則30檔，多至50檔，而多數挑出來的標的有許多重覆！
而這些基金依法募到後需在裋時間內就投入標的九成以上，所以可以想見這些幾千億的錢必需在裋時間去競逐少數的高息標的…故這些標的不漲翻也難。
所以新聞才會說有投資者大吃這些基金的豆腐。
其實這會造成一種高息基金的矛盾…
所謂高息是把股息放分子，股價放分母所計算出來的，但由於上述眾基金的競買造成股價翻漲，於是分母之值就變大了…但分子卻不變。
竟思是原先的「高殖利率」因為基金的翻買而變成「非高殖利率」了！
這有關系嗎？當然有！因為這種基金的演算法以高殖利率為重要因子，現在變成「非高殖利率」時，再下一次的成份股審議中就會被排除…也就是一定要賣掉，而買新的成份股。
本來是因為某家公司賺錢配息高而買入的，現在卻因競逐而漲就得必需賣了…如果這本來是你的投資的話，你會這樣做嗎？
俺就不會，而且會一直留到其不賺錢…或當初買的理由不存在時才會考慮賣出。
不過應該有人說狼的說法才是矛盾…因為若「當初買的理由」就只是高殖利率，現在變非高殖了，也就等於當初買的理由不存在了，所以賣出不對嗎？
也是…只能說狼投資的因子當然不是「只有高殖」一項。
假設最極端的情況，因為競買而翻漲以至於高殖基金必需賣出，而大量的賣出又導致股價大跌（變成又高殖了），下一次換成份股時又要買入…這不是很ＯＯＸＸ…
有沒有辦法避免？有…
所以這種高息ETF的換股頻率應該要從一年二次或四次…改成一年一次。
當然也有人可能會覺得「高息不等同高殖」啊！有沒有可能這類基金考量的是高息的絕對值，而不考慮股價？
但基金指數不會詳細公佈其演算法，就算公佈…這些數學公式應該沒幾個人看得懂…
我們只能從其簡易的中文描述中得知都會考量「本益比」的，所以一定會考量股價。
只能說高股息吸引人…
但高股息ETF很矛盾。
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.💲. #雷特投資手扎 240421
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